[배당주 투자]
캐터필러(CAT) - 1925년 설립된 회사로 건설 및 광산, 채굴 장비를 제조 및 판매하는 회사로 디젤 엔진 및 가스 터빈과 같은 보조 산업 제품을 제조 공급하는 기업입니다.
배당금은 1933년 이후 지속적으로 지급을 해왔으며 최근 26년 연속 배당금을 증가시켜온 배당 귀족의 자격을 획득한 회사로 연간 총 540억 달러의 수익을 창출하며 시가 총액 약 800억 달러의 세계에서 가장 큰 중장비 산업 주식 중 하나입니다.
캐터필러 주식의 강점은?
캐터필러는 전 세계에 판매 네트워크를 이미 갖춘 경쟁 우위의 위치를 선점한 브랜드입니다.
이미 130개 이상의 국가에 제품을 배포할 뿐만 아니라 서비스 및 수리를 제공하고 있습니다. 이러한 서비스 네트워크는 제품의 신뢰도를 높이고 애프터 마켓에 가치를 더하고 중고 장비 소유자에게도 믿음을 줄 수 있는 브랜드의 이미지를 유지할 수 있습니다.
또한 수년에 걸쳐 건설, 에너지 및 광업 산업과 같은 수익성이 있는 최종 시장에 지속적인 투자와 점유율을 늘려가 가고 있습니다.
이로 인해 캐터필러의 전 세계 건설 시장의 기기 및 공정 점유율은 20%에 가까운 수준까지 올라가 있으며 2위 업체와 2배가량의 차이를 벌리고 있습니다.
캐터필러 주식의 약점은?
캐터필러는 위에서 말했듯 건설, 에너지, 광업 분야에 점유율을 극대화하였지만 글로벌 경제 둔화에 원자재 가격 하락 및 건설 지출 둔화와 경기 침체 등에 직접 타격을 받을 수 있습니다. 2019년 전년 대비 총매출이 약 6%가량 감소한 것을 보아도 그러한 시장 상황에 직접적 영향을 받는다는 것을 볼 수 있습니다.
특히 건설 산업은 중국의 수요 감소와 상대적으로 불리한 환율로 인해 회사의 건설 부분에서만 2억 달러 정도의 이익이 감소했습니다.
리먼 금융위기 때를 보아도 캐터필러는 대 불황시 그 고통과 타격을 직접적으로 받는 편이었으나 금융 이후 가파른 성장세를 보인 것 또한 사실입니다.
과거의 기록이 모두 정답일 수는 없으나 과거의 기록과 현재의 상황을 비교해보는 투자 관점이 중요할 것입니다.
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